2025年6月5日，中南民族大学管理学院会计系文献阅读第一百七十一期组会顺利展开，此次文献阅读采用的是线上与线下相结合的方式。参加会议的有翟华云老师、刘亚伟老师、高娟老师、徐霞老师、简晓彤老师、王震老师。文献由姜翔宇同学和刘丽雯同学进行分享。

2024级学硕姜翔宇同学分享的文章是《地方政府债务置换与新增隐性债务——基于城投债发行规模与定价的分析》（作者：邱志刚等）。姜翔宇同学首先介绍了地方政府债务置换的概念、地方政府隐性债务、城投债及其分类等，接着从隐性担保效应和替代效应这两个层面对地方债务置换进行理论分析。通过一系列实证分析发现，地方政府债务置换增加流动性和政府的“隐性担保”能力，降低信用风险和发行利差。此外，地方债置换获得的流动性对于城投债的发行规模有“替代效应”。城投债的流动性越大，利差越小，融资成本越低。最后，姜翔宇同学提出可以进一步研究地方融资平台持股上市公司能否降低企业股价崩盘风险，或基于企业异地投资视角，探讨地方隐形债务化解赋能统一大市场建设的机制。

姜翔宇同学分享后，周羽彤同学和俞果同学对文章进行了点评。周羽彤同学提到，地方政府对长投担保形式分为三类，可以考虑不同担保形式对公司融资形式的影响。刘亚伟老师建议该选题可以作为文章的一部分拓展研究，而不建议作为主题。俞果同学提出，可以研究从城投债投入的类型来考虑对于隐性担保可能产生的影响，如果投入是环保类，对于隐形环保效应可能会产生差异。翟华云老师提出，本篇文章主要是为了替换城投债，而非研究城投债该如何分类，要抓好主题。

（供图 赵文菲）

2024级专硕刘丽雯同学分享的文章是《企业并购依赖的 “陷阱”——来自商誉减值的经验证据》（作者：邱金龙等）。刘丽雯同学首先介绍了最近几年上市公司并购依赖程度持续增加，并购依赖对于商誉减值后果的研究背景，接着从并购依赖对企业商誉减值的影响和成长压力及创新差距对于商誉减值的影响进行理论分析。通过实证分析的描述性统计分析、基准回归分析和稳健性分析，实证验证结果表明并购依赖、成长压力和创新差距对于企业商誉减值的影响。研究发现，以上三者均会加剧企业的商誉减值，文章建议监管部门事前防控，企业管理者理性实施并购决策，投资者也要增强风险管理意识。最后，刘丽雯同学提出个人思考：商誉减值与股价崩盘风险——基于投资者情绪的中介效应分析。

刘丽雯同学分享后，赵文菲同学和周祯言同学对文章进行了点评。赵文菲同学提出，可以从增加管理成本，降低内控质量等方面研究公司并购依赖对于公司治理效果方面的影响。翟华云老师认为公司治理和公司并购两者都算后果，无法判断二者的影响。周祯言同学认为，研究从商誉减值视角瞰企业并购依赖的经济后果，运用相关指标测算安利公司的并购依赖程度。翟华云老师认为这两个研究都可以进行，前者要想进行的话需要去企业调研做访谈才能得到内部数据，修改成为案例类文章，后者的并购依赖是贬义词，不能谈经济后果，应当将重点放在如何去治理。

通过第一百七十一期的学术交流活动，同学们对阅读文献的方法和论文的写作方法有了更进一步的认识，每期的文献阅读交流促使大家一起学习，共同进步！

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